国金证券：给予指南针增持评级
国金证券股份有限公司孟灿,王倩雯近期对指南针进行研讨并发布了研讨陈述《聚集金融信息服务，获客功率进一步提高》，本陈述对指南针给出增持评级，当时股价为57.53元。
公司发布 2022 年半年度陈述。收入方面，公司估计 22 年 H 1 完成营收 9.1亿元，同比增加 67.7%；单 Q2 完成营收 2.8 亿元，同比增加 34.0%，略超预期。
赢利方面， 公司 22 年 H1 完成 扣非后归母 净利 3.2 亿元，同比增加149.1%；扣非净利率达 35.3%，较上年同期提高 11.5pct，首要系 Q1 出售费用率大幅下滑。单 Q2 完成扣非后归母净利 0.6 亿元，同比增加 64.5%；扣非净利率达 19.7%，较上年同期提高 3.7pct，首要系 Q2 研制人员薪酬增加放缓。
聚集金融信息服务，广告及保险生意战略缩短。上半年金融信息服务营收为8.8 亿元，同比增加 73.4%；毛利率达 91.9%，较上年同期提高 3.1pct。因为下半年逐渐康复网信证券的生意事务，因此公司战略中心更多聚集于扩展流量池，而为友商引流的广告服务事务及协同效应有限的保险生意事务进一步缩短。
获客功率进一步提高。22 年上半年出售费用率为 36.1%，较上年同期下滑10.8pct；每 1 元出售费用投入取得的出售产品、供给劳务收到的现金由2021 年上半年的 2.7 元提高至 2022 年上半年的 3.4 元，获客功率进一步提高。从出售费用投入的细项来看，公司上半年广告费用开销占比略有下滑，更多加强了电话端自动营销、提高流量池转化水平。
静待下半年金融信息服务软件与网信证券生意事务的协同。 公司估计至2022 年末全面康复生意事务，以金融信息服务为进口提高开户数量。到时公司 ROI 测算模型有望迎来重估（此前 ROI 测算见深度《软件付费转向流量变现，第二增加曲线敞开》）。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中金公司姚泽宇研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为72.19%，其猜测2022年度归属净赢利为盈余3.89亿，依据现价换算的猜测PE为59.93。
该股最近90天内共有9家组织给出评级，买入评级5家，增持评级4家；曩昔90天内组织方针均价为61.58。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，指南针（300803）行业界竞争力的护城河杰出，盈余才能杰出，营收成长性一般。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：应收账款/赢利率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司目标3星，好价格目标1.5星，归纳目标2星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）
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